01月29日讯
为保持春节前后流动性合理充裕，1月28日，央行宣布将在春节前后临时增加公开市场操作场次。此外，从1月29日起，央行还将扩大SLO(短期流动性调节工具)参与机构范围等。分析称，节前资金缺口至少2万亿，通过实行春节期间增加公开市场操作日期，预期春节资金缺口基本填补。
央行动作频频应对春节
春节期间一直是流动性季节性紧张时期。根据招商证券的数据显示，从各年份的数据来看，春节前30天，央行均实现净投放资金。2011年以后，央行主要依靠逆回购控制资金投放，各年均在5000亿元左右。
为了应对春节前后的流动性季节性波动，央行一直“在努力”。2015年春节前，央行就曾在全国推广常备借贷便利(SLF)，以完善中央银行对中小金融机构提供流动性支持的渠道。
今年，除了临时增加公开市场操作场次，从1月29日起，央行还将政府支持机构债券和商业银行债券纳入公开市场操作和SLO质押品范围，并扩大SLO参与机构范围，增加邮储银行等为SLO交易商。
分析预计节前资金缺口2万亿
“目前影响流动性三大因素中，外汇占款与财政存款的变化，由于缺少公开信息而变得难以估测；而春节期间对现金的需要，也因为新支付工具如微信、支付宝的使用，同样变得不好估算。”兴业银行兼华福证券首席经济学家鲁政委表示，这种情况下需要加强公开市场操作的频率、范围，从而使流动性操作的传递更为均匀。
根据民生证券首席固收分析师李奇霖的估算，由于外汇占款持续流出、财政存款上缴以及春节期间社会公众对现金的需求增加等因素叠加，节前的资金缺口至少2万亿。
李奇霖认为，通过实行春节期间增加公开市场操作日期，预期春节资金缺口基本填补，短期流动性稳定。由于宽松政策的微调，李奇霖预测节前降准概率继续下降。
国信证券固收董德志团队认为，随着春节后大量公开市场28天品种以及MLF到期后，由外汇占款所导致的长期资金缺口必须由降准来对冲，因此降准的时间点预计在3月底或4月初。
(文章来源：新京报，作者：陈杨)
