国防军工:据上海证券报15日报道,军工科研院所分类改革部分方案已成稿并报审,即将进入发布程序阶段。军工科研院所分类改革文件包括《军工科研院所分类方案》、《军工科研院所分类改革实施工作方案》、《分类推进事业单位改革中军工科研院所转制为企业配套政策》等,其中后者已呈报,正在办理后续发布手续,推荐关注国睿科技、航天长峰、航天晨光等。16日,我国在西昌卫星发射中心用长征三号乙运载火箭成功发射白俄罗斯通信卫星一号,中国航天2016年首次发射任务圆满成功。白俄罗斯通信卫星一号是白俄罗斯共和国首颗通信卫星,也是中国航天首次向欧洲用户提供卫星在轨交付服务,这标志着中国航天迈出了开拓欧洲市场的重要一步。2020年我国商业发射全球市场份额预计将提升至15%,中国航天科技集团公司《“十三五”发展综合规划纲要》披露,到2020年,我国在轨航天器数量将超过200颗,年均发射数量达到30次左右,推荐关注中国卫星等。我们看好今年军工的投资机会,主要关注三个方面:武器装备发展、军民融合和资产整合。我们推荐风帆股份、中直股份、中船防务、国睿科技,建议关注银河电子、四川九洲、中航光电、高德红外。
能源设备:国家发改委同意中核集团申报的海上浮动核电站ACP100S 纳入能源创新“十三五”规划。ACP100S 是中核集团完全自主研发、自主设计的小型海上反应堆型号,完全符合三代核电站安全要求,可以满足为海上钻井平台、海岛开发、偏远地区等提供热电水的能源需求,以及海水淡化、核能制冷等多元化的发展需求。目前已完成初步设计和关键技术公关工作,具备示范堆建设基本条件,计划2016年年底启动示范堆建设,2019年建成运行。按照核电中长期规划“2020年58GW 商业运营和30GW 在建的”要求,我们维持十三五期间每年平均开工6-8个机组的判断。投资策略及行业催化剂:我们总结的核电行业四大催化剂仍在不断发酵及验证中,重点关注:(1)核电项目投入商业运营及新开工双高峰;(2)核电十三五规划及内陆核电是否放开(概率较大);(3)中国核建、国电投A 股上市进程,12月15日中广核非动力核资产已借壳大连国际登陆A 股;(4)海外出口,阿根廷、英国等项目已逐步落地,南非等项目值得期待。投资标的:我们重点推荐603308应流股份和002366台海核电,建议关注中国核电,久立特材、浙富股份、上海电气、南风股份等。节能设备重点关注:天壕环境、开山股份。
轨道交通:铁总会议精神:2016年投资目标还是8000亿。铁路总公司1月17日工作会议提出了2016年四大工作目标,其中要求完成固定资产投资8000亿元,客运量同比增长10%,货运量同比增长2%,经营收入和经济效益实现增长。2015年全国完成铁路固定资产投资8238亿元,超额完成238亿元,新线投产9531公里,超额完成1531公里,超市场预期。铁路总公司本周披露了以上数据,固定资产投资和新线投产均创历史最好水平。“十二五”期间,铁路固定资产投资完成3.58万亿元,新线投产3.05万公里,是历史投资完成最好、投产新线最多的五年。我们在申万2016年度策略会中发布名为《千亿市场爆发在即,检测监测独领风骚》的铁路后市场行业投资策略报告,重点看好后市场检测检测领域,推荐康拓红外和神州高铁,建议关注运达科技。核心观点:运营里程累积+技术提升(高铁+电气化)构成行业高景气度核心驱动力。铁路行业已逐渐由大规模“设计建造”阶段转入长期“设计建造与运营维护并重”阶段;检测检测+维护保养,市场爆发在即,预计铁路后市场2020年规模1484亿元,十三五期间CAGR21.27%。其中检测监测市场容量505亿元, CAGR30.01%;维护保养980亿元,CAGR 为17.89%。市场需求上看,检测监测行业合增速最高,竞争格局上看:检测监测行业处于初创阶段,业内公司小而专,而维保几乎由中车和各路局包揽;发展趋势上看,检测监测行业龙头企业进行平台化建设和外延式并购动力强,未来有安全与维护大数据分析改造潜力;综合产业布局、并购能力以及公司机制,我们推荐康拓红外和神州高铁,建议关注运达科技。另外建议重点关注鼎汉技术和永贵电器。
智能装备:布局2016,关注两类标的:业绩确定性增长+转型预期。我们继续维持在工业自动化领域对3C 自动化市场供应商的推荐,看好工业4.0硬件领域,3C 行业自动化率提升。建议关注智云股份(平面显示模组自动化)、秦川机床、长园集团(收购苹果自动化检测龙头供应商运泰利)。同时,借力世界机器人大会,在服务机器人崛起之路上,我们优先看好关键技术供应商,看好国内语音识别领域龙头科大讯飞,同时建议关注特种服务机器人市场的崛起,建议关注GQY 视讯。此外,我们建议关注两类标的:第一,业绩增长相对确定的稳健组合,建议关注黄河旋风、智云股份、长园集团、威海广泰;第二,有转型注入预期的公司,建议关注华东数控。
本周是申万宏源机械军工组合第八期第七周,推荐申万宏源国防军工投资组合:中直股份、银河电子、四川九洲、中航飞机、国睿科技和申万宏源机械设备投资组合:鼎汉技术、永贵电器、台海核电、应流股份、黄河旋风、鼎捷软件、埃斯顿、诚益通、日发精机、智云股份、博实股份、南风股份、科大讯飞、康力电梯、雪莱特、软控股份、金鸿能源、泰尔重工、康拓红外。
