美联储加息后理财往哪走？多换点美元还是买点黄金？

　　这一动作，会使人民币面临较大的贬值压力，近期人民币对美元汇率出现“十连跌”，形成今年下半年以来持续最长的跌势。到昨天，这一走势终于有所停歇，人民币对美元汇率中间价报6.4753，较前一交易日上涨61个基点。

　　美联储加息导致的人民币贬值，也使更多投资者关注外汇理财市场的动态，那么，究竟该如何配置美元资产呢？是否该兑换一些美元来进行理财呢？对于那些孩子准备出国留学的家庭而言，又该如何合理购进美元呢？

在银行的外币理财市场中，美元理财产品的发行量一直以来占比比较大，外币理财产品平均收益的走势在一定程度上也要看美元理财产品的“脸色”。

　　今年以来，随着美联储加息预期的日渐浓厚，美元理财产品也呈现量价齐升的状态。银率网的统计显示，最近美元理财产品的发行量明显增多。外币理财产品的发行总量近几个月呈平稳态势，基本保持在100款左右，但美元理财产品的发行量逐月增多，9、10、11三个月的发行量分别为58款、65款、71款。

　　与发行量上升形成对应的是，美元理财产品的平均预期收益也在持续走高。2015年，外币理财产品平均预期收益走势和美元理财产品的走势基本吻合。近几个月，美元理财产品率先企稳反弹，进入12月份，其平均预期收益率继续上涨。尤其是12月5日至11日这一周，美元理财产品的平均预期收益率大幅增长0.46个百分点，达到1.78%。

　　没有使用需求的话，不必兑换美元

　　美联储表示，加息25个基点只是“逐步”收紧政策周期的开始，这意味着全球最大的经济体已步入加息周期。安信证券首席分析师高善文预计，人民币未来两年有较大的贬值压力，配置一些美元资产正当时。

　　不过，有银行理财师在接受记者采访时表示，“对于绝大多数普通老百姓而言，美元加息的影响并不大。”

　　多位理财师表示，今年8月，人民币对美元汇率也曾经出现过大幅贬值，当时大家都觉得好像该去配置美元资产了，但如果近期没有出国使用的需求，单纯地为保值而去兑换美元是不必要的。

　　家庭存款只有10万元的人，人民币对美元贬值情况下，要怎样配置美元资产？

　　针对这一问题，一位外汇专家曾表示，“你一个家庭资产不超百万元的人，不要谈资产配置好吗？应该老老实实存钱，该花就花，让自己过得更好一些。”

　　虽然这句话有些刻薄，但道理是实在的。对于那些家庭资产在百万元以上的VIP客户，银行一般会提早提供完善的资产配置方案，而不会等到美联储加息后再来建议配置美元资产。

　　“其实仔细算一笔账，目前兑换美元来进行理财的意义并不大。”有银行理财师给记者算了一笔账，按照人民币对美元汇率中间价6.4753计算，用人民币换1万美元，大概需要花费64753元人民币；如果按照一年期定期存款利息算，多数银行目前都是2%，而美元则是0.75%，算下来一年要差500多元。

　　不仅如此，买卖美元还是有价差的。理财师认为，除非一年后人民币在目前基础上贬值幅度超过5%，否则是不划算的。

　　留学家庭应尽早分批买入美元

　　对于计划出国旅游和购物的人来说，由于金额相对有限，受到的影响也不会特别大。受影响最大的应该是送孩子出国留学的家庭，毕竟一般留学的费用最起码都要数十万元，高的甚至可能超过百万元。

　　个人购汇需量“力”而行、量“时”而行。农业银行理财师任琛建议，留学家庭购汇要趁早，最好提前3个月甚至半年，每个月按照一定的比例逐步购入。比如，打算提前3个月开始购汇的，可趁相对低位按照30%、30%、40%的比例分3个月购入。这么做的好处是，一方面，用分散时间来适应短期汇率变动可能带来的不良反应；另一方面，可以合理安排购汇的资金，让剩余资金继续获取更高的收益水平。

　　近期，在人民币汇率持续大幅变动的背景下，换汇时间选择很重要，尤其是人民币对美元持续走低，并且若是在可预期的时间范围内不会有强有力的回升，那么，晚换不如早换，尽早、尽多地把家庭闲散资金转换为外币，可以花同样的钱办更多的事。

　　不过，任琛表示，“很多人觉得美元加息会导致人民币汇率出现大幅贬值，我觉得概率不大。”

　　这一观点的理由是，在经过连续两次的持续贬值后，短期人民币汇率有反弹的可能，投资者可以趁反弹适当买入，“即使出现5%左右的贬值，对于多数家庭而言也是可以承受的，投资者完全可以通过对这些资金的投资理财实现对冲，因此不必过于担忧”。

　无论是贵金属，还是其他大宗商品，都与美元紧密相连，而金价又与美元呈反相关性，也就是说“美元涨，黄金跌”。美元进入加息周期，对黄金而言绝对是利空。今年以来，受美联储加息预期影响，国际金价已下跌超过10%。

　　不过，就在上周美联储宣布加息当天，国际金价不降反升，每盎司小幅收涨17美元，涨幅为1.6%。尽管在第二天下跌2.1%，创下5个月来最大单日跌幅，报收于1049.6美元/盎司，但市场并未出现持续恐慌。到了18日，美联储加息第三天，国际金价再度出现小幅上涨，最后报收于1065美元/盎司，目前仍在这个价位附近徘徊。

　　本周国际市场将迎来圣诞节，欧美众多市场将(或提前)休市，投资者可关注圣诞节前一系列美国经济数据，主要包括11月耐用品订单等。一般而言，如果数据向好，或将小幅提振美元，对金价施压。但鉴于美联储加息已尘埃落定，加上圣诞节假期导致交投清淡等因素，预计对市场的影响较为有限。

　　目前，大多数国际机构认为金价虽已在低位，但短期内还会继续下探。澳新银行和荷兰银行均预计，黄金会在12个月内跌至900美元/盎司；高盛、法兴和花旗银行则预计黄金在明年底会跌到1000美元/盎司。

　　金价的上蹿下跳也让不少投资者不知所措。黄金分析师郑国通表示，短期金价可能还会反复剧烈波动，如果不是急需，建议大家还是谨慎购买。而对于专业的黄金投资者而言，可以从中长线角度逢低分批建仓。“美联储加息是一个渐进的过程，虽然此前市场已经进行了充分消化，但短期内趋势还不明朗，建议谨慎购买。”